服務(wù)熱線：橢圓形封頭談英國“脫歐”:全球市場普跌進入避險模式
2016年06月19日
滄州五森管道有限公司
6月16日，橢圓形封頭、美國、日本、英國及瑞士四大央行密集公布了利率決議，四大央行都宣布維持目前的貨幣政策不變，“鴿味”甚濃，并紛紛表達了對于英國“脫歐”風(fēng)險的擔(dān)憂。
北京時間6月16日凌晨，美聯(lián)儲主席耶倫宣布維持利率不變，并指出下周英國即將 是否留在歐盟進行的全民公投造成的不確定性，已經(jīng)嚴(yán)重沖擊了全球橢圓形封頭市場，這是維持利率不變的一個決定性因素。
當(dāng)天上午，日本央行宣布維持目前的貨幣政策不變。據(jù)該行聲明顯示，央行委員會以8∶1的投票結(jié)果維持年增80萬億基礎(chǔ)貨幣的目標(biāo)，以7∶2的投票結(jié)果維持三層利率體系及利率不變，橢圓形封頭維持對超額準(zhǔn)備金的-0.1%利率。日本央行行長黑田東彥在下午的記者會上表示，正與（海外的）主要央行保持密切聯(lián)絡(luò)，關(guān)注英國“脫歐”公投事態(tài)發(fā)展。
當(dāng)天下午，瑞士央行宣布維持活期存款利率-0.75%不變，并表示英國“脫歐”公投可能導(dǎo)致 多不確定性和市場動蕩。
晚上七時，橢圓形封頭英國央行宣布維持基準(zhǔn)融資利率0.5%不變，并警告稱若下周“脫歐”成真，將對英國經(jīng)濟造成重創(chuàng)，英鎊將劇烈貶值，并且此負(fù)面效應(yīng)將波及全球經(jīng)濟。
全球金融市場動蕩加劇
近期，受美聯(lián)儲“鴿派”表態(tài)和不斷升溫中的英國“脫歐”風(fēng)險影響，全球金融橢圓形封頭市場動蕩加劇，風(fēng)險資產(chǎn)頻遭拋售。在過去的一周，全球股市低迷，英鎊匯率屢創(chuàng)新低，而避險資產(chǎn)不斷走高。
以避險資產(chǎn)日元為例，其漲勢與日本政府的意愿背道而馳，日本政府因此“急得跳腳”。為了提振經(jīng)濟走出通縮，日本在2012年底推出大規(guī)模貨幣寬松，由此日元一路貶值，美元兌日元 是在2015年年中十三年來首次突破了125。而從2015年年底開始，由于全球橢圓形封頭市場動蕩加劇，風(fēng)險情緒升溫，加上美聯(lián)儲持續(xù)的“鴿派”表態(tài)，日元不斷走高。近來，日元漲勢又起。
美聯(lián)儲及日本央行利率決議公布后，日元急漲，美元兌日元迅速突破105關(guān)口，美元兌日元匯率一度跌破104，創(chuàng)近一年十個月新低。
受各大央行一系列消息及英國“脫歐”風(fēng)險影響，16日全球股指出現(xiàn)“普跌潮”。日本日經(jīng)指數(shù)收低3%，中國A股市場收盤微跌，香港恒生指數(shù)收跌2.1%。當(dāng)?shù)貢r間6月16日，美國三大指數(shù)開盤下跌。標(biāo)普500指數(shù)低開6.66點，跌幅0.32%，橢圓形封頭報2064.51點；道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)低開61.91點，跌幅0.35%，報17578.62點。納斯達克綜合指數(shù)低開25.10點，跌幅0.51%，報4810.60點。另外大宗商品也幾乎“齊跌”。
日本央行應(yīng)對英國“脫歐”風(fēng)險
《華爾街日報》援引不具名消息稱，日本央行16日按兵不動，確實有應(yīng)對英國“脫歐”影響的考量。橢圓形封頭消息透露稱，日本央行覺得若這周 加碼寬松，要是下周英國“脫歐”成真，屆時將抵消這周加碼寬松的效果。
在16日的聲明中，日本央行調(diào)降了對消費者通脹的看法，稱物價可能暫時小幅下跌。
“在我看來，央行已經(jīng)放棄按時達成2％通脹目標(biāo)的計劃了，大概一年前 釋放了相關(guān)信號。央行一再推遲達成通脹目標(biāo)的期限，他們意識到在兩年內(nèi)達成2％的通脹目標(biāo)是不太現(xiàn)實的。所以，我對于央行近期加碼寬松的可能性預(yù)期小于市場共識，橢圓形封頭除非發(fā)生明確的威脅，風(fēng)險事件成真，比如英國公投脫離歐元區(qū)。”Japan Macro Advisors的首席經(jīng)濟學(xué)家大久保琢史說。
“如果日元繼續(xù)升值到95的水平，那么對日本經(jīng)濟來說，這將是一個緊急的威脅。如果未來3個月內(nèi)，日元升值到95水平了，那央行和日本政府 會出手干預(yù)了。”大久保琢史說。
路透社報道援引不具名信源稱，日本及歐洲央行已制定計劃應(yīng)對風(fēng)險。日本央行的應(yīng)急方案是 防范美元短缺和日元上漲。一些知情的日本官員表示，如果英國“脫歐”嚇得投資者紛紛囤積美元，日本央行則準(zhǔn)備通過標(biāo)售的方式提供美元資金。歐洲央行的方案將涉及動用與英國央行的外幣互換額度，橢圓形封頭允許歐元和英鎊進行互換，有效地為歐洲銀行業(yè)者無限額提供兩種貨幣的資金。
各央行對“脫歐”不安情緒加劇
針對“英國脫歐”風(fēng)險，日前英國官方和多家 機構(gòu)密集發(fā)出警告，稱“脫歐”將使英國經(jīng)濟陷入衰退。經(jīng)合組織在近期發(fā)布的報告中指出，英國“脫歐”之后到2020年GDP將比留歐低3%，橢圓形封頭到2030年擴大至5%。 貨幣基金組織則稱，“脫歐”或?qū)?dǎo)致英國股市崩潰和房價暴跌，并損害倫敦作為全球金融中心的地位。
花旗銀行稱：“英國‘脫歐’政治風(fēng)險將成為全球金融橢圓形封頭市場上 為重大的黑天鵝事件。金融市場不喜歡不確定性，這場公投帶來了高度風(fēng)險，歷史上幾乎沒有先例——難怪幾乎所有資產(chǎn)類別的投資者都感到擔(dān)憂。”
瑞銀英國投資辦公室的主任西蒙斯（Caroline Simmons）預(yù)計，如果英國真的離開歐盟，明年英國富時100指數(shù)可能下滑超過10%。橢圓形封頭高盛分析師表示，如果英國6月23日的公投決定脫離歐盟，英鎊貿(mào)易加權(quán)指數(shù)可能下挫11%。
高盛分析師在研究報告中表示，若公投結(jié)果決定“脫歐”，則歐元將下滑4%。交易商擔(dān)心，英國“脫歐”可能傷害歐洲經(jīng)濟。
英國將于6月23日開啟“脫歐”公投，近期多個民調(diào)顯示“脫歐派”已 于“留歐派”，并且兩個陣營比例在擴大。英國《 立報》委托ORB發(fā)起的民調(diào)顯示，55%的受訪者支持“脫歐”，橢圓形封頭反對比例為45%；根據(jù)6日刊登在《泰晤士報》YouGov的電話調(diào)查，支持“脫歐”和“留歐”的比例分別為45％和41%。受此影響，市場避險情緒加劇。
受民調(diào)結(jié)果影響，市場對“脫歐”的不安情緒加劇，歐洲股市走低，英鎊不斷貶值。美國商品期貨交易委員會公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日的當(dāng)周，英鎊空倉增幅為接近五年 。
不過，對于英國“脫歐”這只黑天鵝到底會不會成真，國務(wù)院發(fā)展研究中心世界發(fā)展研究所副所長丁一凡對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，橢圓形封頭盡管民調(diào)顯示“脫歐”占上風(fēng)，但結(jié)果和民調(diào)未必趨勢一致，“因為支持‘脫歐’的人會 積極表態(tài)和發(fā)聲，所以民調(diào)是相對偏激的。”他還表示，即使英鎊匯率進一步下跌，由于加息會打擊英國經(jīng)濟復(fù)蘇，英國央行提前加息的可能性很小。
美聯(lián)儲年內(nèi)僅加息一次的可能性升高
除英國“脫歐”公投因素影響外，美聯(lián)儲主席耶倫還表示，美國的 業(yè)形勢以及美國經(jīng)濟增長預(yù)期下調(diào)也是放棄6月加息的要因。
聲明稱，自從美聯(lián)儲4月的貨幣政策例會以來，美國經(jīng)濟增長有所回升，但勞動力市場改善的步伐放緩。盡管失業(yè)率下降，但新增 業(yè)有所減少。家庭支出增長加強。自今年年初，房地產(chǎn)市場持續(xù)改善，凈出口造成的拖累有所減弱，但橢圓形封頭企業(yè)固定投資疲軟。尤其是本月初發(fā)布的5月非農(nóng) 業(yè)數(shù)據(jù)與預(yù)期產(chǎn)生巨大落差。美聯(lián)儲還擔(dān)心，通脹預(yù)期短期內(nèi)或持續(xù)低迷，無法達成央行2%的通脹目標(biāo)。
“ 近的經(jīng)濟指標(biāo)有好有壞，這表明我們謹(jǐn)慎調(diào)整貨幣政策的態(tài)度仍然合適。”耶倫表示。
年內(nèi)僅加息一次的可能性升高。值得注意的是，在當(dāng)天同時公布的季度經(jīng)濟預(yù)測數(shù)據(jù)中，17名美聯(lián)儲官員的利率預(yù)測中位值為0.875%，橢圓形封頭暗示年內(nèi)將加息2次，與3月份會議持平。但本次會議上有6名官員預(yù)計年內(nèi)僅加息一次，而3月份 一名官員持此觀點。
“從聲明可以看出，美聯(lián)儲的加息進程可能比橢圓形封頭市場此前料想的還要緩慢得多。雖然7月加息幾率并未完全排除，但除非數(shù)據(jù) 改善，否則7月加息的概率依然很低。”FXTM富拓中國市場分析師鐘越向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示。
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